印度拥有超过4.75亿的全球第二大互联网用户群，是仅次于中国。印度经历了全国范围内的，特别是在二线和三线城市的智能手机和互联网的快速成长，电子商务也得到全面发展，据普华永道预测，其将在2022年达到1000亿值（美元）。

虽然这种扩张备受外国投资者的青睐，但印度当地的零售商和贸易商对亚马逊和Flipkart（沃尔玛所有）提出不正当竞争后，以及2019年2月起生效的印度工商部颁布的电子商务外商直接投资（FDI）审查报告，表明了印度对电商领域的外国直接投资进行严格限制。

事实上，该政策区分了两种模式：（A）基于库存的电子商务模式，该模式下不允许外国投资者进行，其中库存（例如已出售的商品）由电子商务实体拥有，并且直接销售给消费者；和（B）基于市场的电子商务模型，该模式下电子商务实体仅提供信息技术平台并充当买方和卖方之间的促进者。

这意味着，根据外商直接投资法，外国电子商务公司不允许直接向客户销售产品，它们只能提供“信息技术平台”作为销售平台，扮演买方和卖方之间的促进者的角色。

此外，仅提供销售平台的电子商务实体不得对库存行使所有权或控制权。 如果超过25％的销量来自于市场实体公司或其集团公司，则供应商的库存将被视为由该电商平台（例如，亚马逊）控制。

此限制的实际效果是，电子商务公司不再能够与卖家达成独家销售计划，或者向消费者提供大幅折扣。 正如Forrester的高级预测分析师Satish Meena先生向CNBC报道的那样，“这将极大地影响这些平台上线这些产品，因为这部分的销售额至少占45％（百分比）”。

人们普遍认为，这些规则是总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）为保护数百家民营小企业免受这些全球巨头的威胁而采取的民族主义行动。

亚马逊和沃尔玛显然并没有准备放弃这个未来十年内可以增长五倍的市场。 相反，电子商务巨头似乎找到了一种方法来应对这种为了给本地供应商提供公平竞争环境的而设置的限制。

例如，Counterpoint Research最近的一份报告显示，智能手机通过印度线上平台的出货量在2019年1月至3月的季度中达到了43％的最高份额，亚马逊在同一季度同比增长了38％。

至于沃尔玛，据报道其国际营业收入按固定汇率（汇率消除汇率波动的影响）下降了2.8％，而印度Flipkart的稀释则起到了重要作用。 尽管如此，沃尔玛总裁兼首席执行官Doug McMillon宣称：“在印度，鉴于市场规模，电子商务和零售渠道的低渗透率及其增长速度，我们对电子商务机会持乐观态度。（…）在未来，我们希望与政府合作实施有利于增长的政策，使得新兴产业，国内制造商，农民和供应商能够从中受益，获得发展和繁荣。”

尽管如此，更多新政策对外国投资者和印度企业的整体影响，还有待时间考量。